米国のベテラン投資家で、市場アナリストのSteven Van Metre（スティーブン・ヴァン・ミートレ）氏は、現在の米国経済が深刻な金融危機と世界的な景気後退の瀬戸際にあると警告しています。
彼の主張は、主流メディアやFRBの見解とは大きく異なり、金融システムの脆弱性や「ドル相場の急騰」がもたらすリスクに焦点を当てています。
以下に主な論点、米国の金融危機が起きる根本的な原因、そして日本への影響についてまとめました。（画像は、生成AIによるイメージです）
米国の金融危機が起きる根本的な原因
銀行貸出基準の厳格化:
銀行が貸出基準を厳格化していることは、歴史的に景気後退の確実な先行指標であると述べています。これにより経済活動が停滞し、収縮を招く可能性があるとしています。債務バブルの崩壊:
企業債務や住宅ローン市場には歴史的な債務バブルが形成されており、金利上昇や経済状況の悪化によってこれらの債務が不履行になるリスクが高まっていると指摘しています。シャドーバンキングの膨張:
規制の緩いシャドーバンキング部門の急速な膨張が、金融危機の潜在的なリスクを高めていると述べています。準備預金の減少とドルの急騰:
FRBの量的引き締めにより、市中銀行の準備預金が減少し、銀行が流動性確保のために米国債を積極的に購入しているため、「ドル相場の急騰」が引き起こされ、新興国市場からドルが引き上げられる可能性があるとしています。経済データの誤解:
Metre氏は、主流メディアやFRBが発表する経済データは金融システムの脆弱性を隠蔽していると主張し、表面的な指標に惑わされず、銀行の貸出動向や市場の流動性といった深層のデータに注目すべきだと警告しています。信用金庫が取るべき対応
Metre氏の分析を踏まえ、日本の地域金融機関が取るべき対応策として以下の点が挙げられます。
- リスクアセットの圧縮とポートフォリオの見直し:
経済の不確実性が高まる中、不良債権化するリスクのある資産（例: 不動産関連融資、一部の企業向け融資）の圧縮を検討し、ポートフォリオ全体のリスクを低減する必要があります。 - 貸出基準の再評価と厳格な運用:
米国銀行の貸出基準厳格化は、いずれ日本の企業にも影響を及ぼす可能性があります。国内景気の減速を見越し、融資先の事業計画や財務状況の審査をより慎重に行い、信用コストの増加に備える必要があります。 - 流動性と良質な担保の確保:
危機時には市場の流動性が枯渇します。米国の大手銀行が危機に備えて担保（米国債）を確保している行動は、全ての金融機関にとって教訓となります。いつでも換金できる質の高い流動性資産（それが日本国債であるかは微妙）を十分に確保し、不測の事態に備えることが極めて重要です。 - より厳しいシナリオでのストレステスト:
Van Metre氏が予測する「米国発の金融危機と世界的な景気後退」「ドル相場の急騰」といったシナリオを想定し、自らの財務健全性への影響を測る、より厳しいストレステストを実施すべきです。これにより、潜在的な脆弱性を事前に特定し、資本増強などの対策を検討できます。 - 情報収集と分析能力の向上:
メディアが報じる表面的な経済ニュースに惑わされず、市場の深層で起きている変化を捉える努力が求められます。同氏が2年物国債（Treasury Note）利回りや銀行の貸出動向といった指標を重視するように、独自の視点でマクロ経済や金融市場のデータを分析し、リスクの兆候を早期に察知する能力を高めることが重要です。 - 取引先との関係強化と危機対応計画の策定:
不測の事態に備え、主要な取引先や日本銀行、監督当局とのコミュニケーションを密にし、危機発生時の迅速な情報共有と連携体制を構築することが重要です。また、事業継続計画を見直し、流動性危機（預金の流出）や信用収縮（貸出基準の厳格化・融資額の削減・金利引き上げ等）など、様々なシナリオに対応できる具体的な計画を策定しておくべきです。
全体として、Steven Van Metre氏は現在の米国経済の構造的な問題と、それが引き起こす潜在的な金融危機に対して、警戒を促しています。彼の分析は、伝統的な経済指標だけでは見えないリスクに光を当て、金融機関がより慎重な姿勢で臨むべきであることを示唆しています。