金融系ポッドキャストニュース番組KITCO NEWSのTed Oakley（テッド・オークリー）氏へのインタビュー「‘Smart Money’ Is Selling, A Minimum 15% Selloff is Coming」のAI分析です。
KITCO NEWSの番組において、Oxbow Advisorsの創設者で投資アドバイザーのテッド・オークリー氏は、現在の市場が大きな矛盾を抱えていると警鐘を鳴らしています。ダウ平均株価が4万6000ドルに達するなど株価指数は過去最高値を更新している一方で、失業保険申請件数の急増や消費者信頼感の急落など、実体経済は悪化の兆候を示していると指摘します。
動画再生回数は、1日で5万回以上。（画像は、テッド・オークリー氏のスクリーンショット）
分析概要
「スマートマネー」は市場から撤退中
オークリー氏の分析の核心は、「ウォール街」と「メインストリート（実体経済）」の間に深刻な乖離があるという点です。彼は、楽観的なトレーダーよりも、インフレや家計の悪化を懸念する一般消費者の方が経済の実態を正確に捉えていると考えています。アルゴリズム主導のラリー：
経験豊富なプロの投資家（スマートマネー）は、この株高局面で静かに現金ポジションを増やしています。過去4週間で2660億ドルもの資金が安全な現金に流入し、株式ファンドからは190億ドルが流出しているというデータは、賢明な投資家が現在のアルゴリズム主導のラリーを売り場と見ている証拠だと分析しています。株高の正体は自動的な買い：
現在の株高を支えているのは、経済のファンダメンタルズではなく、401k（確定拠出年金）などを通じたパッシブ運用の自動的な買いと、市場の利下げ期待であると指摘しています。利下げは危険信号：
市場が期待する連邦準備理事会（FRB）の利下げは、必ずしも株価を押し上げる要因にはならないと警告します。歴史的に、FRBが利下げに転じるのは経済が減速している証拠であり、むしろ株価が下落する局面も多いと述べています。
投資戦略と今後の見通し
これらの分析に基づき、オークリー氏は極めて慎重な投資戦略を推奨しています。守りの姿勢と現金保有：
自身が運用する資産の約45%を米国短期国債（T-Bill）などの安全資産で保有し、リスク管理を徹底していると明かしました。これは市場から完全に撤退するのではなく、不測の事態に備え、夜安心して眠るための戦略だと説明しています。最も割安なセクターは「エネルギー」：
現在、最も過小評価されているセクターはエネルギーだと断言。フリーキャッシュフローが豊富で配当利回りも高い（5%～9.5%）ことから、長期的に大きなリターンが期待できるとしています。経済がさらに減速すれば一時的に価格が下がる可能性も認めつつ、2～3年後には原油価格が1バレル150ドルに達する可能性もあると予測しています。貴金属への投資：
金（ゴールド）については、米ドルの長期的な価値低下に対する究極のヘッジ資産と位置づけ、物理的な地金を保有することの重要性を強調しています。また、金鉱株は2011年当時の株価水準にようやく到達したばかりで、現在のキャッシュフローを基準にすれば株価が2倍、3倍になる可能性も秘めていると述べました。市場の暴落リスク：
今後、少なくとも10%～15%の「酔いを覚ます」ような調整が起こる可能性は高いと見ています。さらに長期的には、インフレ管理の経験がない世代の市場参加者が多いことなどを理由に、「世代的なbear market（長期下落相場）」が到来するリスクも指摘しました。